رأس المال المخاطر هو أحد أوجه الاستثمار الحديث ، ويشتهر بالعديد من الأسماء كالمخاطر والمغامر والجريء أيضا". فا رجال الأعمال يرونه مقامرة لا يعرف أحد نتائجها., وبالنسبة لرواد الأعمال فهو فرصة ذهبية ترى مشاريعهم النور خلالها .
ما هو مفهوم رأس المال المخاطر؟
فكرة رأس المال المخاطر مبنية على قيام أحد الشركات الكبرى بتمويل الأفكار التي يعجز أصحابها عن تنفيذها مثل المشاريع الريادية ، وتطبيقات التكنولوجيا الحديثة ، والأفكار العلمية والاختراعات المختلفة أيضا" , فمثل هذه الأفكار قد تواجه مشكلة كبيرة في التمويل نظرًا لغياب الضمانات الخاصة بنجاحها ، وكبر الالتزامات المالية المتعلقة بها . وهذا ما جعلنا نذهب إلى "الممول" .
الممول إن كان شخص أو شركة فهو قرر طواعيةً أن يتبنى إحدى المشاريع الناشئة ويقوم بتمويلها. قد يتضمن هذا التمويل دعم مادي فقط، أو يضاف إليه إرشادات وتوجيهات ومساعدات مناسبة لضمان نجاح المشروع أي الدعم المعنوي .
فالممول هنا يقوم بخوض مقامرة خطرة تتساوى فيها نسبتي النجاح والخسارة ، بدون الحصول على ضمانات أو تعويضات مالية محتملة في حال فشل المشروع .فهو لا يعامل معاملة الدائن بل معاملة الشريك بالمشروع، وفى حالة لم يتكلل المشروع بالنجاح يمكنه حينها المواصلة في تمويل المشروع أو الانسحاب بالطرق القانونية المشروعة إذا أرادذلك .
آلية ومراحل عمل رأس المال المخاطر
يتخذ أصحاب رؤوس الأموال قراراتهم الاستثمارية بناء على دراسات تحليلية مسبقة ، حيث يدرس كل من العوائد المتوقعة من المشروع ونسبة المخاطرة المحتملة ، وعلى هذه الأسس يتخذ قراره بالمشاركة في تمويل المشروع أو لا. حيث يتم التعامل مع أمواله بمثابة مساهمات مالية مقدرة يمكنه فيها الحصول على سندات مالية ونسبة من الأرباح .
لا يتوقف قرار الممول بالمشاركة في رعاية المشاريع الناشئة على أهمية الفكرة وإقتناعه بها فقط ,
بل يدخل في ذلك العديد من المتغيرات مثل :
1- المناخ الاقتصادي المحيط , ونسبة استعداد السوق لهذا النوع من الافكار أم لا .
2- مدى الخبرات التي يتمتع بها اصحاب المشروع وقدرتهم على رأس المال المخاطر وقدرتهم على ادارته و زيادة نموه .
3- حجم الضرائب التي تخصصها الدولة على رأس المال المخاطر فكلما قلت نسبته كلما تشجع رجال الاعمال على تمويل العديد من المشاريع الناشئة
4- معدل النمو في سوق المال فكلما اتجه السوق نحو الهبوط كلما عزف رجال الاعمال عن هذا النوع من الاستثمارات وكلما آل المؤشر الى الصعود كلما زاد حجم المعروض من رأس المال المخاطر
5- هل سيتناسب معدل الارباح المتوقعة من المشروع مع ما سيتم انفاقه أم لا
6- وجود آليات قانونية مناسبة للخروج من المشروع تمكنه فيها من استرداد رأس المال الذي قام بدفعه مع الحصول على العائد المتوقع من الارباح .
تختلف آليات استثمار رأس المال المخاطر طبقًا لنوع المشروع المقدم ومراحل إنشاءه كالتالي:
1- مرحلة التمويل اللاحقة
وفيها يقوم الممول بتمويل المشاريع القائمة بالفعل والتي استطاعت أن تقوم ببناء بعض الخطوات الناجحة في بداية مراحلها ، حيث يساعدها على الاستمرار في نشاطها التجاري وتوفير التمويل اللازم لتوسعها ودخولها للعديد من الأسواق الجديدة أو تسريع نموها
2-مرحلة تمويل الحالات الخاصة
وهى مرحلة تلجأ فيها الشركات الكبرى بمساعدة الممول في التمويل لشراء حصص ملكية في شركات أخرى إما بهدف التوسع أو رغبةً في السيطرة على قطاع معين من السوق وتتضمن هذه المرحلة أيضًا لجوء بعض المستثمرين إلى تمويل الشركات ذات الأداء الضعيف التي تمتلك فرصة للنهوض من جديد .
مراحل خروج رأس المال المخاطر من المشاريع الناشئة
تقوم استراتيجية استخدام رأس المال المخاطر على الاتفاق المتبادل بين الطرفين حيث يتفق كلا من صاحب المشروع والممول على فترة زمنية محددة فيما بينهم يشارك فيها المستثمر في إدارة الشركة والاستفادة من الأرباح ، بينما يستفيد صاحب المشروع من التمويل المالي المنشود والمساعدة اللوجستية والعملية التسويقية وأي صور أخرى للدعم أيضا" ريثما تبلغ هذه المنفعة مرادها يتفق الطرفين على خروج رأس المال المخاطر من الشركة بواحدة من الطرق الآتية :
1-طرح الأسهم للاكتتاب العام
يتم عبر طرح أسهم المستثمر للاكتتاب في بورصة الأوراق المالية ، حيث يحصل المستثمر على رأس المال المخاطر الذي قام بتمويله وعائده في هيئة أوراق مالية مقيدة بالبورصة حيث طرح الأسهم للاكتتاب بطريقة عامة ليست الطريقة الوحيدة بل يمكن أن يلجأ أصحاب المشروع إلى الاكتتاب الخاص مع عدد محدد من المستثمرين الموثوق بهم .
2-التنازل عن المشروع لمستثمر آخر
هذه الطريقة شائعة الاستخدام في أوروبا ، حيث يقوم عدد من المستثمرين أو الأفراد بتكوين شركة قابضة تقوم بالاستحواذ على المشروع والسيطرة عليه من خلال دفع قيمة رأس المال المخاطر للمستثمر الرئيسي وتوليهم إدارة الشركة كاملة .
3- بيع وثائق الاستثمار الصادرة
يتم اللجوء إلى هذه الطريقة في مصر وإيطاليا وفرنسا ، حيث يتم التعامل مع رأس المال المخاطر من خلال صناديق الاستثمار والتي تقوم آلية عملها على بيع وثائق الاستثمار الصادرة منها إلى صناديق قابضة أخرى تتولى إدارتها .
4- الاندماج
يلجأ أحيانًا كلا من صاحب المشروع والمستثمر إلى الاندماج في كيان واحد عوضًا عن الخروج النهائي من الشركة ، حيث يحصل الممول على أسهم في الشركة اعتمادا على رأس المال المستثمر وعائد الأرباح الممنوح وحينها يتم معاملته كشريك دائم في الشركة وليس كمستثمر مؤقت كالسابق .
مجمل الحديث :
رأس المال المخاطر لعبة مقامرة مربحة للجميع ، مع احتمالية الخسارة للمستثمر.
فهي من جهة تساعد رواد الأعمال على تنفيذ أفكارهم على أرض الواقع ومن جهة أخرى توفر لرجال الأعمال مصدرًا إضافيًا للتدفقات النقدية أو الملكية.
هناك العديد من الأفكار الناشئة استطاعت أن تحقق ثروات لأصحابها وتدر الربح على الشركات مثل بوابة مكتوب ، واتساب ومؤخرًا موقع موضوع
ولا تكمن المنفعة في ذلك فقط بل على المستوى المحلي والدولي تقدم بعض المجتمعات اهتماما" كبيرًا لرأس المال المخاطر فدول مثل كندا وانجلترا توفر من ميزانيتها نسبة كبيرة للاستثمار في هذا النوع من المشاريع تقديرًا منهم لأهميته ودوره في دفع عجلة التنمية للأمام
لا يوجد تعليقات
أضف تعليق